15日，第十四届中国半导体封装测试技术与市场年会在南通举行，多位与会专家认为，大陆的集成电路封测产业已崛起，部分领军企业进入了世界第一梯队，但也面临诸多新的挑战。

　　在国家相关政策的持续支持下，大陆封测公司通过兼并重组快速获得了先进技术和竞争力。中国半导体行业协会副理事长、通富微电董事长石达明在演讲中表示，随着国内封测企业海外市场的不断拓展，产业链合作加强，企业全球排名快速上升，中国集成电路封测产业已初具国际竞争力。据悉，长电科技、华天科技、通富微电在全球封测企业排名已分别上升至第三位、第六位、第十位。

　　国家集成电路产业投资基金总经理丁文武表示，企业并购是集聚人才、获取技术、占领市场的有效方式，大基金将持续推动行业并购。

　　据记者不完全统计，自2014年起，大陆多家封装企业开展了一系列的境外并购，其中长电科技主导收购了星科金朋；华天科技收购了美国FCI；通富微电收购了苏州AMD和马来西亚槟城AMD各85%股权；同方国芯认购台湾力成和南茂增发股份后获得两家公司各25%股份。

　　与会专家认为，封测、制造端、应用领域的快速发展将带来大量的封测机遇和市场。资料显示，在IC设计端，展讯、华为海思等多家设计公司进入全球前列；在制造端，中芯国际、武汉新芯、南京台积电、重庆万代（AOS）半导体、华力微电子、深圳紫光等10条12吋晶圆生产线陆续上马；在应用端，物联网、可穿戴、云计算、大数据、新能源汽车、无人机、自动驾驶、工业控制等新应用领域快速发展，其中工业控制IC市场、汽车电子市场2015年度增速分别高达33.9%、32.5%，新应用领域给IC产业带来更多的发展机遇。

　　与机遇相随的是挑战。工信部电子信息司副司长彭红兵在致辞中表示，大陆封测产业将面临四大挑战：一是面临5G时代新的封装挑战；二是后摩尔时代的新封装要求，在后摩尔时代封装将扮演更加重要的角色，与产业链上下游的合作更加紧密；三是新兴的半导体市场挑战，“中国制造2025”、“互联网+”等带来新的智能化产品市场及封装需求；四是国际并购整合的挑战。中科院微电子所所长叶甜春也认为，本土封测企业与国际产业链深度融合（包括并购、投资等）是一大挑战。

　　中国工程院院士许居衍则在演讲中表示，随着摩尔定律的淡出，IC行业将面临不确定发散性创新的混乱，封装地位更加显要。

　　石达明认为，我国芯片产业相比欧美等地区还存在较大差距，在核心技术和知识产权上仍受制于人，产业链部分关键环节缺失、各环节合作互动紧密度不足、产业布局不尽合理。（.上.证 .李.兴.彩）

　　集成电路产业景气有望回升

　　随着去库存逐步完成，加上汽车电子、工业终端等新兴市场的带动，集成电路产业将在今年四季度触底复苏，国产替代趋势将持续增强，其中拥有核心技术的公司更为受益。

　　需求回升拉动复苏

　　6月15日，在第十四届中国半导体封装测试技术与市场年会上，国家集成电路产业投资基金（CICF大基金）总经理丁文武表示，大基金接下来需要关注存储器战略、新兴产业和热点、行业并购等领域。为扶持集成电路产业发展，国家设立了集成电路产业投资基金，募集资金超过1300亿元

　　各地也在设立自己的集成电路基金。其中，辽宁集成电路产业投资基金总规模100亿元，首期募集20亿元；四川省首只集成电路和信息安全产业投资基金规模120亿元，存续期10年，主要用于扶持壮大四川省优势的集成电路相关产业。

　　申万宏源分析师表示，目前库存水平已降低至历史平均以下，行业景气在四季度复苏逻辑得到加强。

　　需求回升是拉动集成电路景气复苏的重要因素，主要包括服务器和汽车电子领域。上述人士指出，服务器和汽车电子市场IC销售额占比合计达17%，且维持11%左右增速；游戏和IOT（面向物联网）领域设备销售占比较小，但增速可观，亦成为景气复苏的动力。

　　根据SEMI（国际半导体产业协会）预计，2016年中国设备市场营收为53.2亿美元，增长9.02%。

　　上市公司方面，七星电子2016年度经营目标为，营业收入10.56亿元，归属于上市公司股东的净利润3950万元。2015年，七星电子的营业收入达到8.54亿元，同比下降11.15%，归属于上市公司股东的净利润3864.79万元，同比下降7.70%

　　上述分析师认为，未来2-3年，国内需求增速将维持在10%左右。未来3年国内陆续新建数座晶圆厂，累计投资将达2400亿元以上，产能将从2016年陆续释放，预计集成电路企业销售额增速将上升至25%-30%。

　　国产替代空间大

　　目前，国内集成电路市场规模全球占比达60%，但2015年集成电路自给率仅27%左右。这给集成电路国产化提供了较大空间。

　　近年来，全球顶级大厂如三星、英特尔和台积电等都在中国大陆投资设厂。半导体制造业人士指出，以中芯国际为例，公司的14/16纳米工艺到2020年才能量产，而台积电、三星目前已经发展到了14/16纳米工艺。此外，联电今年年底在厦门投产28纳米工艺，台积电在南京投资建设12英寸半导体代工厂，并于2018年投产16纳米FinFET工艺。

　　在国产集成电路技术的赶超路上，除了相关公司自有技术积累，基金承担着重要角色。“集成电路属于资金密集型和技术密集型行业。”一家集成电路公司相关负责人据记者表示，技术差距体验在研实力，而研发需要投入大量资金，产品更需要大量应用测试，大量基金以股权的方式投入产业，将增强国产替代的技术实力。

　　丁文武指出，CICF大基金未来关注的重点方向之一是行业并购，通过并购集聚人才、获取技术、占领市场。中国集成电路产业在并购方面最大的问题是缺乏实力强大、并具有国际化运作经验的收购主体。（中国证券报）

　　所得税优惠政策落地 集成电路产业飨政策红利

　　媒体记者获悉，财政部、国家税务总局、国家发改委、工业和信息化部近日发布《关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》，软件和集成电路业迎来减税利好。

　　普华永道中国研发税务服务市场主管合伙人邸占广在接受媒体记者采访时表示，《通知》的发布得以再次将政府对软件和集成电路产业有关税收优惠政策落到实处。在中国经济新常态下，完善软件、集成电路企业相关政策，有利于更好地推动结构调整，支持企业创新，从而带动产业升级改造。

　　邸占广认为，《通知》主要亮点包括：一是落实优惠备案制；二是明确税收优惠条件；三是建立核查机制，加强监督管理。备案及核查机制提高了对相关企业的要求，企业须特别注意针对核心关键技术和研发费用准确归集等优惠条件的管控，合法享受税收优惠并避免合规风险。（.证.券.日.报）

　　上海集成电路基金首期285亿定盘 产业发展提速

　　记者获悉，上海集成电路产业基金首期285亿元募集完成，该基金由上海科技创业投资（集团）、上汽集团、国家集成电路产业投资基金（下称“大基金”）等单位共同出资，重点投资集成电路制造业。

　　上海集成电路产业基金合作备忘录的签约仪式昨日中午在上海举行，这标志着目前全国规模最大的地方集成电路产业基金顺利完成首期285亿元规模的募资；各出资方已对出资份额、基金公司组建方案、章程等内容达成一致意见，基金公司已具备了组建条件。工信部副部长怀进鹏、上海市副市长周波等出席了签约仪式。

　　为配合大基金计划，上海市于2015年底审议通过了500亿的“上海集成电路产业基金”方案：该基金采用“3+1+1”格局设立三个行业基金，即100亿元设计业并购基金、100亿元装备材料业基金、300亿元制造业基金。

　　上海市经信委相关领导表示，该基金的建立将有力推动上海集成电路产业尤其是集成电路制造业加速发展，加大产业整合步伐，形成产业集聚，塑造产业龙头，引领全国集成电路产业发展；基金运作和管理上将采用市场化的原则，尊重市场规律和企业主体地位。

　　上海市集成电路产业具有良好的基础，并保持快速平稳增长，已形成全国领先的产业基础和产业集聚效应。数据显示，上海市2015年集成电路全行业销售规模近950亿元，占全国四分之一强。除集成电路制造外，上海市积极布局装备材料、IC设计、物联网终端应用等领域，打造完整的集成电路产业链。（.上.证 .李.兴.彩）

　　中国存储器产业“大跃进” 集成电路发展提速

　　近期5座12寸晶圆厂竞相上马，引发投资者对存储器产业的高度关注。业内资深人士接受上证报采访时表示，首先这对中国半导体产业绝对是好事情，在新的需求和技术下，“大干快上”的投资将极大地促进中国存储器产业发展；但鉴于存储器重投资、盈利周期长等特点，国家对该产业的顶层设计规划就显得尤为重要，“政绩工程”匆忙上马不仅造成投资浪费，还可能贻误产业发展机遇。

　　扎堆上马项目

　　3月的最后一周似乎可以写入中国存储器产业历史，4座12寸晶圆厂投资计划接踵出炉：江苏淮安的德科玛12寸CMOS影像传感器项目、武汉新芯二期12寸存储器项目、台积电与南京市政府正式签约12寸厂、美国万代半导体（AOS）12寸MOSFET功率半导体项目；此外，紫光集团预计将在深圳建12寸晶圆厂。

　　存储器“大干快上”是好是坏？有业内资深人士接受采访时表示，5大项目同时上马看似“大跃进”，但对中国存储产业来说绝对是好事情。“有投资、有人做、才有可能成就产业，而存储新技术的发展给了中国追赶的机会，这5家公司不可能都成功，但一定会有1-2家比较靠谱。”该人士如此说，随着技术的发展，各种新型存储技术进入“百花齐放”阶段，中国在3D-NAND等新领域有可能迎头赶上。

　　此外，有投资人士表示，中国在存储产业的重金投资或将改变存储产业发展格局，届时，基础存储芯片价格将大幅下降，刺激各种方案诞生，从而引发连锁反应，活络经济；配合5G应用，将极大地成就物联网产业。

　　亟须顶层规划

　　五大项目联袂上马也引发了业界对于存储器产业是否会重蹈光伏产业覆辙的大讨论。对此，上述业内人士表示，产能过剩只是表面现象，事实上按照目前国内半导体对存储芯片的需求以及增长率，即便全部产能释放也还是严重供需不平衡。

　　全球半导体市场在中国，但晶圆产能严重倒挂。相关数据显示，2015年全球晶圆月产能约1635万片，中国月产能仅159万片，占比仅9.7%；而其中28nm以下的先进工艺产能仅中芯国际有出货，占比更是少之又少；即便5条线满产也不过月增加100多万片的产能，远低于市场需求。

　　但是，产能不会过剩并不意味着就可以毫无顾忌地大干快上，半导体尤其是存储器投资的顶层规划不可缺失。上述人士表示。集成电路尤其是存储器是显著的重投资、盈利周期长的产业，更需要顶层规划，在充分论证后再上马项目。芯谋研究半导体产业总监王笑龙在谈及武汉新芯二期项目时表示投资存储要做好至少5年内不盈利的心理准备。

　　“政企合作”模式固然不失为好路子，但也要防止为“政绩”而匆忙上马项目，否则不仅造成投资浪费，还可能贻误产业发展机遇。“这5座12寸晶圆厂，是否有作为政绩硬上马的？”有业内人士对记者表达了这样的质疑；事实上，这也正是业内担心存储器成为下一个光伏的原因。毕竟，在上一轮半导体大扶持中，重庆与台湾茂德于2007年联手打造的8寸厂渝德科技长期深陷泥淖，3年累计亏损高达38亿台币，重庆市政府几经斡旋，才于2011年以1亿元的价格出售给中航工业旗下的中航航空电子系统有限责任公司。（.上.证 .李.兴.彩）

　　集成电路存储器基地启动 总投资超千亿

　　3月28日，总投资240亿美元（折合约1600亿元人民币）的存储器基地项目在武汉东湖高新区启动。这是国家发展集成电路产业的重大战略部署。

　　信息系统的基础

　　存储器是信息系统的基础核心芯片。据介绍，该存储器基地项目以芯片制造环节为突破口，集存储器产品设计、技术研发、晶圆生产与测试、销售于一体。该项目将打破主流存储器领域的布局空白，为产业和经济跨越发展提供重要支撑。

　　为保证该项目顺利实施，国家集成电路产业投资基金股份有限公司、湖北省集成电路产业投资基金股份有限公司、国开发展基金有限公司、湖北省科技投资集团有限公司共同出资作为股东，在武汉新芯集成电路制造有限公司的基础上组建一家存储器公司，作为存储器基地项目实施主体。

　　据记者了解，该项目位于东湖高新区的光谷智能制造产业园，建设内容包括芯片制造、产业链配套等，将在5年内投资240亿美元，预计到2020年形成月产能30万片的生产规模，到2030年建成每月100万片的产能。

　　此前，湖北省、武汉市、东湖高新区共同设立了500亿元的湖北集成电路产业专属投资基金，用于建设存储器生产研发以及产业链上下游项目。该存储器基地项目将打造成湖北省调结构、实现转型跨越发展的千亿高科技产业项目，并作为实现国家“一带一路”战略的重要依托，打造世界级光电子产业基地的核心引擎。

　　推动集成电路产业发展

　　存储器是中国进口金额最大的集成电路产品。2014年全球存储器市场规模约700亿美元，约占全球集成电路市场份额的25%。中国是全球最大的电子信息产业基地，电子整机所用存储器市场需求约2465.5亿元，占国内集成电路市场规模的23.7%。2014年，中国集成电路进口额2176.2亿美元，是中国进口额最大的产品，其中存储器进口额占24.9%。

　　《国家集成电路产业发展推进纲要（2015-2025）》2014年发布，制订了今后10年发展集成电路产业战略部署。同期，成立了国家集成电路产业领导小组和国家集成电路产业投资基金。2015年发展存储器上升到国家战略。

　　为推动集成电路产业发展，加速存储器基地项目建设，湖北省、武汉市和东湖高新区投资100亿元建设了武汉新芯12英寸晶圆制造项目。目前武汉新芯已成为国内唯一以存储器为主的集成电路制造企业。中国光谷以武汉新芯为龙头，初步形成了涵盖设计、制造、封装等比较完整的产业链，成为重要的集成电路产业聚集区之一。

　　据了解，承接存储器基地项目的东湖高新区是继北京中关村后的第二个国家自主创新示范区，被誉为“中国光谷”。2015年企业总收入突破万亿元，在115个国家级高新区中综合排名第3位，科技创新能力排名第2位。该存储器基地项目建成后，可以带动设计、封装、制造、应用等芯片产业相关环节的发展，集合已在光谷地区形成规模的显示产业（天马、华星光电）、智能终端产业（华为、联想、富士康），打造万亿级的芯片-显示-智能终端全产业链生态体系。（中国证券报）

　　长江证券：存储器+特色半导体，国内集成电路投资机遇足

　　报告要点

　　近期集成电路行业事件多,产业催化剂足

　　近期,我们参与了在北京亦庄举办的“2016中国半导体市场年会暨第五届集成电路产业创新大会”和在武汉举办的“国际存储器高峰论坛暨存储器基地启动仪式”。在与院校学者、产业专家深度交流之后,我们判断中国集成电路产业结构调整将持续进行,中游制造将成为主旋律,耗材、设备厂商也将在政府和客户的推动下通过“自主研发+合作并购”的途径生产出具备竞争力的配套产品。

　　中国集成电路市场机遇十足,多条产线开工

　　2015年,全球半导体市场规模同比下降0.2%,为3352亿美元;中国集成电路市场则受益于“政策+资金”的双轮驱动,全年实现6.1%的增长,达到11024亿元。中国市场规模持续快速提升,但自给率低的现象仍然存在,贸易逆差达到1613.9亿美元,这表明国内有极大的进口替代空间。近期,国内多条12寸晶圆厂将开工,中国集成电路行业景气度将进一步提升,我们认为中国集成电路市场机遇十足!

　　国家存储器项目落地,上升为国家战略

　　存储器一直以来都是我国集成电路产业占比最大的领域之一,并将在新一代信息技术(如物联网、大数据、云计算等)中扮演重要的角色。国家重点推进存储器产业的发展不仅是因为其处于集成电路产业的核心地位,更是基于信息安全的考量,唯有在存储器、CPU等核心芯片领域实现自主可控能力,才能确保国防及信息安全。

　　大基金将重点支持特色半导体产业的发展

　　特色半导体主要方向是砷化镓、氮化镓,未来还有可能涉及碳化硅领域。GaAs主要适用于高频及无线通信领域中的IC器件,如手机及无线基站中的PA芯片;GaN半导体立足于RF/微波领域,逐步向各个领域渗透,如消费电子领域、军事电子领域、工业领域等;SiC则主要用于电力电子器件领域。

　　推荐标的

　　在存储器领域,我们推荐在耗材、装备和封测端将可能受益的鼎龙股份、七星电子和华天科技在特色芯片领域,我们推荐三毛派神、三安光电和扬杰科技。

　　风险提示

　　系统性风险;政策、市场推进速度不达预期。（中国证券网）

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